出色的財務（wù）總監是（shì）這樣寫財務分析報告,出色的財務總監需（xū）要具備哪些素質（zhì）

廣博的（de）知識結構

　　財務總監（jiān）不僅要管（guǎn）理獨立的會計（jì）係統，還要全（quán）麵、全過程地（dì）參與企業管理。因此財務總監不僅應該是會計、財務、審計（jì）等領域的專業高手（shǒu），還應該有一定的法（fǎ）律知識、評估知識（shí）、電腦知識、理財知識和管理知（zhī）識，具有較深刻的行業管理知識，努力做到（dào）“學貫古今，兼融中外”，重視跨學科與多學科（kē）的應用知識，使之成為學術視野寬廣，全麵發展的開放性人才。隻有開（kāi）放（fàng）性人才，才能思路開闊、思想活躍，感悟能力強，才能（néng）成為新事（shì）物敏銳（ruì）的開拓者或接受者，從而（ér）提高（gāo）思維的創造能力，不斷（duàn）取得創造性的豐碩成果。

專業知識素質能力（lì）

　　專業知識素質能力是財務總監的核心價值能力，原財政部部長助理馮淑萍女士在接受記者采訪時表示（shì），職業的財務總監必須具備10多項專業技能，如戰略管理、公司治理（lǐ）、財務戰略、財（cái）務報告、成本管理、風險管理、購並與重組、稅收籌劃、價值管理與全麵預算、審計與內部控製、財務分析與預測、財務信息（xī）係統與ERP、經管責任（rèn）與資產管（guǎn）理等，這也是財務總監與傳統財（cái）務（wù）經（jīng）理的本質區別，具體體現（xiàn）為：

　　1.具備分析判斷能力和戰略決策組織能力。表現為以（yǐ）下幾方麵：

　　(1)對國際經濟、宏觀政策、產業發展、金融市場敏銳的嗅覺和分析判斷能力;

　　(2)具備價值增值設計能力。財務總監應成為價值工（gōng）程師，應該（gāi）具備戰略性的思維，善於利用財務分析技術，對市場、生產、銷售（shòu）等多（duō）方麵進行專業判斷和客觀決策，實現價值最大化的效（xiào）果。

　　2.具備專業權（quán）威能（néng）力和組織控（kòng）製（zhì）能力。借助於管理價值工具和製度體係（xì），落實董事（shì）會的決議，確（què）保戰略執（zhí）行，為實現（xiàn）價值目標和風險控製（zhì），財務總監（jiān）要按照既（jì）定的財務計劃（huá）目標和確定的標準對企業財務活動進行監督（dū）、檢查，發現偏差（chà），找出原因，采取措施，以（yǐ）確保財務目標和企業價值的實現。

　　3.敏感的數字與計算能力。財務總監行使職責的基本媒介都是（shì）“各種數據”、“各類報（bào）表（biǎo）”，所以財務總監必須具備靈敏的數（shù）學計算分析和數字的反映能力、判斷力，用“數據說話”，使（shǐ）企業在“數據”中成長是財務總監的職（zhí）業特征，對數據的敏感是其基本的職業素養（yǎng）。

優秀的品德，高尚（shàng）的人格

　　由於財務總監身居要職，而（ér）且掌管財經大（dà）權，一旦在職業道德上沒有把控好，勢必給企業造（zào）成重大損失。即使良好的監管製度也（yě）不可能做到360度無死角，所（suǒ）以必須把品德作為考核（hé）的重要因素。

良好的溝通技巧與團隊合作精神

　　良好的溝通技巧，包括對人的管理，同公司內及公司外的不同人如投資者、市場（chǎng）、股東、客戶打交道的能力，以及（jí）要保持（chí）與公司所在地的政（zhèng）府、稅務、工商、金融等方方麵麵的良好溝通關係;同（tóng）公司內的業（yè）務、技術、人力、信息等部門協作，共同製定良好的業務流程，保持公司的高效運轉，實現企業價值最大化。在與CEO的配（pèi）合上，體現為戰略合作關（guān）係，扮演（yǎn）著CEO實（shí）施企業戰略時專業支持（chí）者的角色。主要體現在製定（dìng）和評估戰略（luè）目標時，提供專業觀點;在達成目標的過程中組合與配置財務資源，並實施有效的財務控製和風險防範措施（shī），最終實現企業共同（tóng）目標。

具（jù）有善於學習和創新的能力

　　現代科技（jì）知識和信（xìn）息日益（yì）激增，新的財務管理理念和理財方法層出不窮，會計準則的日（rì）益更新（xīn）和國際化都迫使財務（wù）總監們要去（qù）不斷學習。我國進入市場經濟以後，每天都（dōu）在發生新的變（biàn）化，一些新的（de）事物在不斷的湧現，交易的手段非常多，這些都需要（yào）置身21世紀的財（cái）務總監們樹（shù）立終身學習的理念，才能以不變應萬變，適應市場經濟的生存與發展。

分析財務報告的（de）基本思路

　　分析財務報告常用比（bǐ）較分析法，通過比較本企業（yè）不同時期的財務指標，從指標的增減變動情況中發現問題，查找原因以達到改進工作（zuò）的目的，通過連續數期的趨（qū）勢變動分析，評價出企業的管理水平，同時預測企業未來的發展趨勢;通過與（yǔ）行業指標比較，判斷該企業在行（háng）業中所處的位置，通過同類先進企業比較，找到（dào）差距，達（dá）到吸收先進經驗的目的;通過與預算或（huò）者計劃指標比較（jiào），分析企業完成預算的（de）程度，揭示差異產生的原因，找出管理漏洞。

　　表單分析——就是針（zhēn）對資（zī）產負債表，利潤表、現金流量表及其附表分別進行相關分析。

　　1、資產負債表分析

　　(1)打開資產負債表後，首先（xiān）瀏覽資產總額，結合利潤（rùn）表中的銷售額和統計指標中的從業人數，判斷企（qǐ）業（yè）的經營規模，單從資產總額方麵考（kǎo）慮，4億元（yuán）以（yǐ）上為大型，4000萬元以下為小型，介（jiè）於（yú）二者之間為中型(資產總額作為企業經營（yíng）規模的衡量指標僅適用於工業企業和建築企業)。再看一下資產的來源（yuán）即負債總額和所有者權（quán）益總額的高低，把握企業債務規模和淨（jìng）資產的大小，然後通過計算資產負債率或者（zhě）產權比例，進而分析企業的財務風險。

　　(2)了（le）解了總體情況後，再對資產的結構進行（háng）分析，計算流動（dòng）資產（chǎn）和長期資（zī）產在總資產中的比重，判斷企業類型。長（zhǎng）期資產比重大的企業一般（bān）都是傳統企業，而高新技術其企業一般不需要很多的固定資產。

　　(3)通過計算（suàn）流動資產中各項目的比重，了解企業資產的（de）流動性及資產質量。一般情況下，存貨占50%，應收賬款占30%，現金占20%，但先進的管理行業不執行該標準（zhǔn）。

　　(4)計算長期資產中各項目的比重（chóng），了解企業資產的（de）狀況和潛能。長期投資的金（jīn）額和比重大小，反映企業資本經（jīng）營的規模和水平。固定（dìng）資產淨額和比重的大小，反映企業的生產能力和技術進步，進而反（fǎn）映其獲利能力，如果淨額接近（jìn）原值，說明（míng）企業要麽是新的，要麽是老企業的舊資產通過技術改造成為優質資產，如果淨額很小，說明（míng）企業技術落後，資金（jīn）缺乏。無形資產金額和比（bǐ）重大小，反（fǎn）映（yìng）企業的技術含量。

　　(5)負債方麵（miàn），計算流動（dòng）負債與長期負（fù）債的比重，如果流動負債比重大反映企業償債壓力大，如果長期負債比重大說（shuō）明（míng）企（qǐ）業財務負擔重。此外，還需計算負（fù）債總額中（zhōng）信用性債務和結（jié）算性債（zhài）務（wù）的比重與流動負（fù）債中臨時性負債與自發性負債的比重，判斷債務結構是否合理;計算長期負債與總資本的比率，分析總資本對長期負債（zhài）的保障程度（dù），計算長期負債與（yǔ）所有者權益的比率，分析債權人風（fēng）險（xiǎn）的大（dà）小。

　　(6)所有者（zhě）權益方（fāng）麵（miàn），實收資本反映企業所有者（zhě）對企業（yè）利益（yì）要求權的大（dà）小，資本公積反映投入資本本身（shēn）的增值（zhí），留存收益(即盈餘公積和未分配利（lì）潤)是企業經營過程中的資本增值。如果留存收益大，則意味著企業自我發展的潛力大（dà）。

　　(7)最後對資產的期末期（qī）初金額進行差額分（fèn）析。資產總額的期末數（shù）大（dà）於期（qī）初數，說明（míng）資產發（fā）生了增值，結合（hé）負債和所有者權益項目分析資產增值（zhí）的原因是借入資（zī）金、投資（zī）者投入還是自我積累轉入。如果借入資金和投資者投入金額較大，自我積累轉入少，可（kě）能（néng）是企業正在擴大規模，如果自我積累轉入金額大，說明企業自我發（fā）展的潛力大。

　　(8)把握了（le）總體變化情（qíng）況後，再結合賬（zhàng）簿和科目匯總表針對資產和權益各項目的期末期初差額分析變化（huà）的具體原因（yīn）。

　　2、利潤表分析

　　分析利潤表（biǎo）首先應分析當期（qī）的利潤總額及其（qí）構成（chéng）;其次再就企業本期（qī）的利潤率與目標值進行橫向比較，找出差（chà）距和努力方向;隨（suí）後再將本報表最近（jìn）幾期的相關項目進行縱向比（bǐ）較，分析（xī）出企業的發（fā）展趨勢。

　　(1)分析利潤（rùn）總額及（jí）其構成（chéng）。利潤總額由營（yíng）業（yè）利潤、投資收益和營業外（wài）收支淨額構成。分別計算營業利潤、投資收益（yì）和營業外收支淨額在利潤總額中的比重，判斷利（lì）潤結構是否合理;通過分析主營業務利潤和（hé）其他業務利（lì）潤占營業利潤的比重，判斷營業利潤的（de）結構是否（fǒu）合理。如果處理資產的收益和投資收益比重過高，或者其他業務利潤比重過高，說明企業的經營狀況不正常，必須采取補救措施。

　　(2)分析企業本期的利（lì）潤率指標與目標值的（de）差距利潤率作為相對（duì）量指（zhǐ）標，可以對同行業不同規模的企業進行比（bǐ）較，常用的利潤率指標有銷售毛利率和銷售（shòu）淨利率。銷售毛利是企業利潤的直接來源，因（yīn）此分析銷（xiāo）售毛利率是利（lì）潤表分析（xī）的頭等大事。如果毛利率（lǜ）過低，就要考慮是價格低還是成本高。如果是價格因素造成的，就要對價格調整的利弊進行分（fèn）析後，再作決策。如（rú）果是成本因素造成的，就要分析一（yī）下企業在降低成本方麵還有沒有挖掘潛力（lì）。如果售價和成本都沒（méi）有調（diào）整餘地，最好還是按照薄利多銷原則，增加銷售量。對於銷售（shòu）利潤率也要進（jìn）行分（fèn）析，對於銷售利潤率低的商品，要分析出是毛利低還（hái）是（shì）費用高，如果費用過高，則應在費用控製方麵（miàn）下大（dà）力氣。

　　(3)針對利潤表中的各項目進行縱向分析。就利潤表中項目進行縱向比較，是報表分析中較常用的方法，通過（guò）比（bǐ）較，可以找出（chū）企業（yè）經營軌跡的變化趨勢，分析出發生這種變化的原因。

　　列舉數期的利潤金額，在曆史數據中選擇正常年份的指標作（zuò）為（wéi）基期，計算出經營成果各（gè）項目(按利潤表的項（xiàng）目順（shùn）序列示)本期實現額與基期（qī）相比的增減變動額和增減變動率（lǜ），分析本期的完成情況是否正常、業績是增長還是下降。

　　將本期的營業收（shōu）入構（gòu）成和營業成本費用結構與合理的基期指標相比計算出（chū）項目結構的增減變（biàn）動，分析結構變動的原因，判斷結構變動是否（fǒu）正常，對企業的發展是否有利。

　　分析現銷收入和賒銷收入的增減變動（dòng），分析企業的營銷策略和收款策（cè）略的合理性。

　　自從《企業會計製（zhì）度》實施以後（hòu），利潤表附表—銷售利潤明細表（biǎo）已不再對（duì）外報送，但對（duì）此表（biǎo）更（gèng）應進行仔細（xì）分析（xī），通過分析此表（biǎo），可以詳細了解企業的經營（yíng）情況，把握其暢銷產品和滯銷產品的銷（xiāo）量及營業額，掌握各產品的營業利潤及其彈（dàn）性空（kōng）間，在摸清市場的基礎上，作出最（zuì）佳經營結構決策。

　　3、現金流量（liàng）表分析

　　分析現（xiàn）金流量表（biǎo）首先應對現金流入和現金流出的結構以及流入流出比進行分析，判定現金（jīn）收支結構的合（hé）理性。對（duì）於一個健康的正在成（chéng）長的企業來說，經營現金淨（jìng）流量應當是（shì）正（zhèng）數，投（tóu）資現金淨流量應當是負數，籌資現金淨流量是正負相（xiàng）間的。

　　其次利用現金流量表主（zhǔ）表的數據結（jié）合資產負債表和利潤（rùn）表通過經營現金淨流入和投入資（zī）源的比值計算（suàn）企（qǐ）業獲取現金的能（néng）力。這些指標包括銷售現金比、每（měi）股現金淨流量(或者淨資（zī）產現金（jīn）回收率)和總資產現（xiàn）金回收率。

　　銷（xiāo）售現金比=經營現金淨流入÷主營業務收入，該指標（biāo）反映每元銷售收入所獲取的淨現金。

　　淨資產（chǎn）現（xiàn）金回收（shōu）率=經營現金淨流入÷淨資產×100%，這裏（lǐ）的淨資產使用平均數。反映企業每元淨資（zī）產獲取現金的能力（lì）。

　　總資產現金回收率=經（jīng）營（yíng）現金淨流入÷總資產×100%，這裏的總資產也使用平均數。反映企業每元（yuán）總資產獲取現金的能（néng）力。

　　最後，根據現金流量表附表的相關數據計算淨收益營運指數和現（xiàn）金營運指數，據此判（pàn）斷收益質量（liàng）的好壞。

　　現金流量表附表的功能是經淨利潤調整為經營現（xiàn）金淨流量，該表中的調整項目包括非付現費用、非經營收益（yì）、經（jīng）營資（zī）產淨減少(增加)、無息負債淨減少(增加)四個部分。用公式表示就是：

　　淨利潤+非付現費用-非經營收益+經營資產淨減少(-經營資（zī）產淨增（zēng）加)+無息負債淨增加(-無（wú）息負債淨減少)=經營現金淨流量

　　其中非付現費用=計提的（de）資產減值準（zhǔn）備+固定資（zī）產（chǎn）折舊+無形資產攤銷+長期待攤費用攤銷(執行企業會計製度（dù）的企業（yè）還要加（jiā）上待攤費用的（de）減少和預提費用的（de）增加);

　　非（fēi）經營收益=處（chù）置固定資產、無形資產和其他（tā）長期資產的淨收益(淨損（sǔn）失用“-”號)-固定資產報廢損失-財務（wù）費用+投資收益(損失用“-”號)+遞延稅款貸項-遞延稅款借項(執行企業會計準（zhǔn）則的企業還要加上公允價值變（biàn）動收益或者減去公允（yǔn）價值變動損失);

　　經營資產（chǎn）淨（jìng）減少(增加)=存（cún）貨的減少(增加)+經營性應收項目的減（jiǎn）少(增加);

　　無息負（fù）債淨增加(減少)主要是指經營性應付項（xiàng）目（mù）的增加(減少)。

　　淨收（shōu）益營運指數是經營淨收益（yì）在淨（jìng）收益中所占的比重，這裏講的淨收益就是利潤表中的淨（jìng）利潤。然而這裏說的經營淨收益並不是利潤表中的營業利潤，因為營業外支出項目中的固定資產盤虧（kuī）、罰沒支出、捐（juān）贈支出、非（fēi）常損失、債務（wù）重組損失、資產減值準備和營業外收入中（zhōng）的固定資產（chǎn）盤盈、罰（fá）沒收入、非貨幣性交易收益以及補貼收入等（děng）均列入了經營淨收益中。淨收益營運指數的計算公式為（wéi）：

　　淨收（shōu）益營（yíng）運指數=經（jīng）營淨收益÷淨收益=(淨利（lì）潤-非經營淨（jìng）收益)÷淨利（lì）潤

　　該指數越低，營業外收益和投資（zī）收益的比重越大，說明收益質量不好，經營情況不正常。

　　現金營運指數是（shì）經（jīng）營現金淨流量與經營應得現金的比率，該指標的計算公式為：

　　現金營運（yùn）指（zhǐ）數=經營現金淨流量÷經營應得現金（jīn）=經營實（shí）得現金÷經營應得現金

　　經（jīng）營應得現金=經營淨收益+非付現費用=淨利潤-非經營淨收益+非付現費用

　　該指數（shù）小於1，說明企業收益質量不好。一方麵，一部分收益尚未收到現金，停留在實物（wù）和債權資金形態，債權能否足額變現尚存在疑問，而實物資產更存（cún）在貶值的風險。另（lìng）一方麵，企業營運資金增加了，反映企（qǐ）業為取得同樣的收（shōu）益占用了更多的營運資金，取得收益的代價增（zēng）大了，說明同樣的收益代表者較差（chà）的業績。

　　綜合分析——是指將所有財務報表結合起來計（jì）算相關比率，通過縱向（xiàng）比較和橫向比較，分析企業的償債能力、盈利能力和營運能力。

　　1、分析償債能力常用的比率（lǜ）指標的含義及計算公式

　　企業的償債能力指標除了資產負（fù）債率和產權比率外，還有利（lì）息保障倍數、流動比率、速動比率（lǜ）、流動資產對總（zǒng）負債的比率、現金淨流量與到期債務比、現金淨流量與流動負債比、現金淨流（liú）量與債（zhài）務總額比。

　　相關指標的計算公式如下（xià）：

　　資產負債率=負債總額÷資產總額（é）×100%

　　產權（quán）比例=負債總額÷所有者權（quán）益總額×100%

　　注意兩（liǎng）個公式的分子都是負債總額，

　　流動比例=流動資產÷流動負（fù）債

　　速動比例=(流動資產（chǎn）-存貨)÷流動負債（zhài）

　　現金比例=(貨幣資金+短期（qī）投資+應（yīng）收票據)÷流（liú）動負債

　　需要注意的是，在這幾個公（gōng）式中（zhōng）負債是分（fèn）母，確切說流（liú）動負債是分（fèn）母（mǔ）。

　　利息保障（zhàng）倍數=(利息總額+利潤總額)÷利息費用

　　利息保（bǎo）障倍數反映稅息前利潤對利息總（zǒng）額的保障（zhàng）程度，流動比（bǐ）率和速動比率可以反映出企業的短期償債能力，該指標（biāo）的合理（lǐ）數值應行業（yè）不（bú）同而有一定的差異，建議企業選擇（zé）行業的平均水平作為比較依據。由（yóu）於負債最終還需現金償還，因此現金（jīn）淨流量與到期債務比、現金淨流量與流動（dòng）負債（zhài）比、現金淨流量（liàng）與債務總額比最直接（jiē）的反映出企業的償債能力（lì）和舉借新（xīn）債的能力。

　　現金（jīn）淨（jìng）流（liú）量與（yǔ）到期債務比=經營現金淨流量（liàng）÷本期到期的債務

　　本期到期的債務是指本期到期的（de）長期債務和應付票據。

　　現金淨（jìng）流量與流（liú）動負債比=經營現金淨流量÷流動負（fù）債

　　現金淨流量與債務總額比=經營（yíng）現金（jīn）淨流量÷債務總額

　　2、分析盈利能力常（cháng）用的比率指標的含義及（jí）計算公式

　　從經營指標角度（dù）看，盈利能（néng）力的高低反映在銷售毛利率和銷售利潤率上;從投資與報酬相結合的角度看，盈利能力的衡量指標有總資產報酬率、權益淨利率、資本金（jīn）利潤率、每（měi）股淨收益;從現金流量的角度（dù）看，盈利能力的衡量指標有每股經營（yíng）現（xiàn）金淨流量、淨資產現金回收（shōu）率、總資產現（xiàn）金回收率。

　　相關指標的計算公式如下：

　　(1)總資產報酬率=息稅前（qián）利潤÷平均總資產×100%

　　其中息稅（shuì）前利潤=利潤總額+利（lì）息支出（chū）

　　平均總資產=(期初資產總額+期末資產總額)÷2

　　(2)銷售成本率（lǜ）=主營業務成本÷主營業（yè）務收入×100%

　　(3)銷售費用率=期間費用（yòng）÷主營（yíng）業務（wù）收入×100%

　　這裏（lǐ）說（shuō）的期間費用不僅包括營業費用、財務費用和管理費用還包括（kuò）主營業務稅金及附加。

　　(4)銷售淨利率=淨（jìng）利潤÷主營（yíng）業務收入×100%

　　(5)淨資產（chǎn）收益率(也叫權益淨利（lì）率)=淨利潤÷平均淨資產×100%

　　平均淨（jìng）資產=(期初（chū）所有者權益總額+期末（mò）所有（yǒu）者權益總額)÷2

　　將權益淨利率分解後該公式變為

　　權益淨利率=銷售淨利率×總資產（chǎn）周轉率×權益（yì）乘數

　　權益乘數=1÷(1-資產負債率)

　　(6)資本金利潤率=利（lì）潤總（zǒng）額÷實收資本總（zǒng）金額×100%

　　會計期間內若資本金發生（shēng）變動，則公式中（zhōng）的資本金用（yòng）平均數。

　　資本金（jīn）平均餘額=(期（qī）初（chū）實收資本餘額+期末實收資本餘額)÷2

　　資本金利潤率反映投資者投入企業資本金的獲利能（néng）力，該比率越高（gāo）說明資本的利用效果越高，企業資本金的盈利能力越強;反之該比率越低則說明（míng）資本（běn）的（de）利用效果不佳（jiā），企業資本金的盈利能力越弱。

　　(7)淨資產現金回收率=經營現金淨流入÷淨資產×100%，這裏的淨資產使用平均數（shù）。

　　(8)總資產現金回收率=經營現金淨流入÷總資產×100%，這裏的總資產也使用平均數。

　　3、分析（xī）營運能力常用的比率指標的含義（yì）及計算公式

　　營運能力（lì）指標包括應收賬款周轉率、存貨周（zhōu）轉率、淨營運資金周轉率、流動資產周轉率、總資產周轉（zhuǎn）率。相關指標的計算公式如下：

　　營業周期=存貨周轉天數+應收賬款周轉天數

　　應收賬款周轉天（tiān）數=360天÷應收賬款周轉（zhuǎn）率

　　應（yīng）收賬款（kuǎn）周轉率=主營業務收入÷平均應收賬款

　　而平（píng）均應收賬款=(期初應收賬款總額+期末（mò）應收賬款總額)÷2

　　存貨周轉天數=360天÷存貨周轉率

　　存貨（huò）周轉率=主營業務成本÷平均存貨

　　而平均存貨=(期初存貨總額+期末存貨總額)÷2

　　營運資金周轉天數=360天÷營運資（zī）金周轉率

　　應（yīng）收賬款周轉率=主營業務收入÷平均營運資金

　　平均營運（yùn）資金=【(期末流（liú）動資產總（zǒng）額-期末流動負債總額)+(期初流動資（zī）產總額-期初流動負債總額)】÷2

　　淨營運資金周轉率是銷售收入與淨營（yíng）運資（zī）金平均占用（yòng）額的比率，淨營運資金是流動資產與（yǔ）流動負債的差額，它是流動資產中由長期資金來源供應的部分，是企業在業務經營中不（bú）斷周轉使（shǐ）用的資金該資（zī）金越充裕，對短期債務的及時（shí）償付越有保證，但獲利能力肯定會降低。周轉次數越（yuè）快，其運營（yíng）越有效。

　　在（zài）毛利大於0的（de）情況下，應收賬款周轉率和存貨周轉率越快，獲利越多;在毛利小於0的情況下，應收賬款周轉率和存貨周轉率越快，虧（kuī）損越（yuè）多。流動資產周轉速度越快，會相應的節約流（liú）動資金，相當於相對擴大資產投入，增強企業的盈利能力。總資產周（zhōu）轉率越快（kuài），反映企業銷售能力越強，企業可以（yǐ）通過薄（báo）利多銷的辦法，加速資產的（de）周轉，帶來利潤絕對額的（de）增加。

按照不（bú）同財務（wù）報（bào）告分析主體

　　財務報告的分析主體就（jiù）是通（tōng）常意義上的報（bào）告（gào）使用人，包括權益投（tóu）資人、債權人、經營管理層、政府機構和其他與企業相關的人士及機（jī）構。而其（qí）他與企業（yè）相關的人士及機構包括（kuò）財政部門、稅務部門、國有資產監（jiān）督管理部門、社會中介機構（gòu）等。這些報表使用人出於（yú）不同的目的使用財務報告，需要不同的信息。

　　1.企業管理層分析

　　企業管理層也稱經理人員（yuán），他們關心的（de）是根據企業（yè）的經營業（yè）績獲取（qǔ）的報酬，而經營業（yè）績的（de）好壞（huài）是通過財務報告（gào）反映出來的，一般情（qíng）況下他們的團體利益和（hé）企（qǐ）業（yè）的利益（yì）是一致的，因而他們對財務報告的分（fèn）析也是全麵徹底（dǐ）的。他們既關注經營過（guò）程中（zhōng）取得的成就（jiù），也關注經營過程中（zhōng）出現的問題（tí）和財務分析思路（lù）修（xiū）改錯誤，通過分析錯誤和問題出現的原因製定出（chū）改進措施，以便下（xià）一個階段取得更輝煌（huáng）的戰績。前麵介紹的財務報告分析思路基本上（shàng）就是（shì）從企業管理層的角度考慮問題的，他們（men）關（guān）注的財務比例指標一般是按照股東（dōng）對他們的考核要求設計（jì）的，前文所講到的（de）財務指標基本上都涉及到，甚至還（hái）有資本保值增值率和資本積累率等更多的指標。為了經營業績（jì）他們可能更願意冒險，利用財（cái）務杠杆獲取更大的收益。

　　2.投資人分析

　　使用財務報告的投資人也就是（shì）我們常說的普通股股東，他們關心的是企（qǐ）業的（de）償債能力、收益能力和風險。他們分析財務報告是為了回答三個方麵的問題：(1)公司當前和長（zhǎng）期的收益（yì）水平的（de）高低（dī）;(2)目前（qián）財務狀況下，公司的資本構成決定的風險和（hé）報酬如何;(3)與其他競爭者相比公司處於何種地位。

　　正常情況下，他們與企業經營管理層的經（jīng）營目標是一致的，因為（wéi）控股股東投資企業目的是實現所有者權益最大化（huà），非控股股（gǔ）東（dōng）投資企業的目的是獲得高額的投資報酬。

　　他們分（fèn）析財務報告主要通過分析企業的財務結構、償債能力、盈利能力和（hé）營運能力判斷企業的發展趨勢。

　　財務結構（gòu）包括資本結構和資產結構，資本就構就是資本來源中負債和所有（yǒu）者權益的比重，它是通過資產負債率或者產權比例反映出來的。　一般情況下，合理的資本結構應為4：6或5：5，但現實生活中，也不（bú）是那麽絕對，對（duì）企業管理層和股東而言隻要總資產報酬率遠遠大於債務利（lì）率（lǜ），適度增加債務比重，可以享受到財務杠杆帶（dài）來的好處(即節稅和增加權益報酬率)。資產結構就是前文所說的各類資產占總資產的比重，通過資產結構分析關注企業的資源配置是否合理。

　　償債能力包括長期（qī）償債能力和短期能力，分析短期償債能力離不了計（jì）算流動比例、速動比例、現金比例和（hé）利息保障倍數。分析長期償（cháng）債能力就（jiù）要計算長期資產與長期（qī）債務的比率，如果該比率大於1，則說明企業長期償債能力較強。償債能力（lì）的好壞反映出企（qǐ）業財務風險的大小，要知道股東對（duì）風險都是膽戰心驚（jīng）的（de）。

　　分析盈利能力既要看企業在一（yī）個會計期間內從事生產（chǎn）經營活動的（de）獲利能力又要看在一個較長時期內（nèi）穩定獲取較高利潤的能力。生產經營的獲利能力主要是看銷售毛利率、銷售淨（jìng）利率、總（zǒng）資產報（bào）酬率、權（quán）益淨利率和單位淨資產獲取經營現金淨（jìng）流量的（de）能力(股份公司中（zhōng）用每股現金淨流量表示，非股份公司用經（jīng）營現金淨流量與平均淨資產（chǎn）的商表示)。分析時既要觀察一個會計期間的指標情況，又要通過數個會計期的指標動態觀察盈利能力的發展趨勢，判斷經營風險與收益水平是否對稱。

　　分析營運（yùn）能力就要計（jì）算營運資金額度、應收賬款周（zhōu）轉率、存貨周轉率、淨（jìng）營運資金周（zhōu）轉率、流動資產周轉率、總（zǒng）資產周轉率這幾個比例，營運能力的高低最終落腳在盈利能力指標上。

　　有時經營管理層（céng）與股東的利益會（huì）存在（zài）著衝突，經營管理層為了獲取高額薪金往往會通過操縱利潤粉飾財（cái）務報告虛構（gòu）業（yè）績。關注數（shù）個期（qī）間的經營現金淨流量與淨利潤的比，看看各會計期間的淨利潤分別有多少是有現金保證（zhèng）的，企業操縱賬麵利潤一般是沒有現金流量的，經營現金淨（jìng）流量（liàng）與淨利潤的比例指標（biāo）過低，就有虛盈實虧的可能。長期來看企業的經營現金淨流量與淨利（lì）潤應該是一致（zhì）的，長期存在著大額（é）差（chà）距必然存在問題。

　　3.債權人分析

　　債權人關心企業（yè）是否具有償還債務的（de）能力，其決策是決定是否給目標企業提供信用以及是否（fǒu）需要提前收回債權。他們分（fèn）析報表的目的是為了（le）回答以下四個方麵（miàn）的（de）問題：

　　(1)公司為什麽需要額外籌集資金;

　　(2)公司還本付息所需要的資金可能來源是什（shí）麽;

　　(3)公司（sī）對以前期間的短期借款和長期借款是否能按時足額償還;

　　(4)公司（sī）將來在哪些方（fāng）麵可能還需要借款。

　　債權人分析（xī）報表需要觀察企業三到五年的財務報（bào）告信息，分（fèn）析財務報（bào）告相（xiàng）關項目的變動趨勢，同時還需關注相關比例的變動趨勢（shì）。銀（yín）行界常用（yòng）的（de）相關比例指標及其（qí）參考標準如下：

　　償債（zhài）能力指標

　　資產負（fù）債率(參考值為65%—85%)

　　流動比例(參考值為150%—100%)

　　速動比例(參考值為100%—50%)

　　現（xiàn）金比例

　　利息（xī）保障倍數(參（cān）考值為1.5—1)

　　盈利能力指標

　　資產（chǎn）報酬率(參考值為10%—3%)

　　銷售成本率

　　銷（xiāo）售費用（yòng）率

　　銷（xiāo）售淨利率

　　淨資產收益率(權益淨利率)

　　營運能力指標

　　應收（shōu）賬款周轉天數

　　存貨周轉（zhuǎn）天數

　　營（yíng）運資金周轉天（tiān）數

　　營運資金額度

　　周轉天數額度

　　資金指標

　　現金支付能力

　　營運資金需（xū）求

對納稅人的評估分析

　　稅（shuì）務機關對企業進行納稅評估主要是出自稅務稽查的需要（yào），他們評估（gū）分（fèn）析的目的就是看看企業有無逃稅、漏稅、偷稅的嫌疑。一般評估首先從分析稅負開始，然後針對稅負低於正常峰值的情況展開分析。

　　1、增值稅的納稅評（píng）估（gū）思路

　　分析評估增值稅納（nà）稅情況首先（xiān）從計算稅負開始，

　　增值稅的稅收（shōu）負擔率(簡稱稅負率)=本期應納稅額÷本期的應稅主營業務收入

　　然後將稅負（fù）率與銷售（shòu）額變（biàn）動率等指標配合起來與其正常峰值進行比較，銷售（shòu）額（é）變動率高於正常峰值而稅負率低於正常峰值的，銷售額變動率和稅負率均低於正常峰（fēng）值的，銷售額變動率和稅負率均高於正常峰（fēng）值（zhí）的，均可列入疑點範圍。根據企業（yè）報送（sòng）的納（nà）稅申報表、資產負債表、利潤表和其他有關納稅資料進行毛益測（cè）算。

　　對銷項稅額（é）的評估（gū）應側重（chóng）查（chá）證有無賬外經營、瞞報、遲報計稅銷售額，混淆增值（zhí）稅和（hé）營（yíng）業稅征稅範（fàn）圍（wéi），錯用（yòng）稅率（lǜ）等問題（tí）。

　　對進項稅額的評（píng）估主要是（shì）通過本期進項（xiàng）稅（shuì）金控製額指標進行（háng）分析，本期進項稅金控製額=(期末存貨（huò）較期初增加額+本（běn）期銷售成本+期末應付賬款較期初（chū）減少額)×主要外購（gòu）貨物的增值稅稅率+本期運費支出數×7%

　　2、企業所得稅的納稅評估思路（lù）

　　分析評估企業所得稅納稅（shuì）情況首先要從四個一類指標入手，這四個一類指標（biāo）是（shì）所得稅的稅收負擔率(簡（jiǎn）稱稅負率)、主營業務利潤稅收負擔（dān）率(簡稱稅利潤負率)、所得稅貢獻率和主營業務收入（rù）變動率。

　　所得稅（shuì）的稅收負擔率(簡稱稅負率)=本期應納所得稅額（é）÷本期利潤總額×100%

　　主營業務（wù）利潤稅收負擔率(簡稱稅利潤負率（lǜ）)=本期應納所（suǒ）得（dé）稅額÷本期主營（yíng）業務利潤總額×100%

　　所得稅貢獻率=本期應納所得稅額÷本期主營業務收入總額×100%

　　主營業（yè）務收（shōu）入（rù）變動率=(本期主營業務收（shōu）入-基期主營業務收入)÷基期主營業務（wù）收入×100%

　　如果一（yī）類指標存在異常，就要運用二類指標中相關指（zhǐ）標進行審核分析，並結合原材（cái）料、燃料、動力等情況（kuàng）進一步分析異常情況及原因，這裏所說的二類指（zhǐ）標包括主營業務成本變動率、主營業務費用（yòng）變動率、營業費用(管理、財務)費（fèi）用（yòng）變動率、主營業務利潤變動率、成本費用（yòng）率、成本（běn）費用利（lì）潤率、所得（dé）稅負擔變動率、所得稅貢獻變動率（lǜ）、應納所得稅（shuì）額變動率、及收入、成本（běn）、費（fèi）用、利潤配比（bǐ）指標。

　　如果二（èr）類指標存在異常，就要運用三類指標中影響的相關指標進行審核分析，並結合原材料、燃料、動力等情況進一步分析異常情況及原因，這（zhè）裏所說的三類指標包括存貨周轉率（lǜ）、固定資產綜合折舊率、營業外收支增減額、稅前彌（mí）補虧損扣除限額及稅前列支費用扣（kòu）除指（zhǐ）標。