如何通過（guò）會計（jì）報表識別企業的財務風（fēng）險

　　第二個層麵發現的問題可以作為第一（yī）層麵結論的驗證與補充。做財務分析時也可（kě）遵循這一思路（lù）。

　　2001年劉姝威憑借一篇600字的（de）短文，把藍田股份拉下了馬。一個學者看了幾（jǐ）眼會計報表，就（jiù）能判斷（duàn）出銀行不能（néng）再給藍田股份貸款了（le），文章發表後還真沒有銀（yín）行再給藍田股份（fèn）貸（dài）款（kuǎn）。這個故事有戲劇性，也有必（bì）然性（xìng）。劉姝威當年做（zuò）的事情談不（bú）上有多（duō）麽高深，會（huì）計人員隻（zhī）要用心，細細閱讀會計報表（biǎo）就不難發（fā）現此（cǐ）類問題。

閱讀會計報（bào）表的兩個層次

　　如何（hé）閱讀會計報表，看似小兒科的問題，實際上很多會計人並未真正領會。不懂得如何區分（fèn）重（chóng）點，如（rú）何識別假象。會計科目那麽多，我們如何（hé）做到有側重（chóng）的關注、有根據的懷（huái）疑，這是有學（xué）問的、有技巧的。閱讀會計報表要像看書一樣，先觀其大（dà）略（luè），後深究細節。我建議從兩個層麵去看（kàn）：

　　第一個層麵，看整體，從公（gōng）司的財務（wù）金三角(增長性、盈利性、流動性)判斷經營的基本麵。

　　這裏所說的增長性是指收入規模的（de）增長，流動性是（shì）指營運資（zī）產的周轉率、現（xiàn）金流狀況。華為（wéi）的總裁任正（zhèng）非先（xiān）生對財務金三角有一段形象的描述，他說，“考核要關注銷售（shòu）收入、利潤和現金流，三足鼎立，支（zhī）撐起公司的生存發展。單純地（dì）銷售額增長是不顧一切的瘋狂，單純地追求利潤會透（tòu）支未來，不考核現金流將導致隻有賬麵利潤（rùn）。光有名義利潤是假的，沒現金流就如同沒米下鍋，幾天等不到米運來就已經餓死了。”

　　可以這麽說，企業健康體現在財務金三角的平衡。增（zēng）長性反映了公司在市場上（shàng）的（de）競爭力（lì），盈利（lì）性體現了公司存在的價值，流（liú）動性代表了公司的管理水（shuǐ）平。

　　第二個層麵，看具體，透過敏感會計（jì）科目去判斷企業潛在的風險。

　　評點會計科（kē）目無需麵（miàn）麵俱到，找（zhǎo）點、聚焦（jiāo）、深挖，就可得出自己的判斷（duàn）。三張（zhāng）會計（jì）報表看（kàn）幾個（gè）關鍵（jiàn）數據就能對（duì）一（yī）個公司的（de）基本情（qíng）況做（zuò）出判斷。利（lì）潤表看公司賺不賺錢(淨利潤)與產品的盈利能力(銷售毛利率)。現金流（liú）量表看（kàn）公司賺的錢能否（fǒu）收回（huí）來(經營活動現金淨流量)。資（zī）產（chǎn）負債表看公司的償債能力，有無債務風險(資產負債率、流動比率、速動比率)。

會計報表需要重點關注的科目

　　閱讀會計報表無需麵麵俱到，看幾個關鍵數據就能對一個公司的基本情況做出判斷。譬如，利潤表看（kàn）公（gōng）司賺不（bú）賺錢(淨利潤)與產（chǎn）品的盈利能（néng）力(銷售毛利率)。現金流量表看公（gōng）司賺的錢能否收回來(經營活動（dòng）現金淨流量)。資（zī）產負債表看公司的償債能力，有無債務風險(資產負債率、流動比率（lǜ）、速動比率)。

　　如果會計報表沒（méi）有水分，上述方法是沒有問題的。如果會計報表做假了（le），就要有所鑒（jiàn）別了。如（rú）何判（pàn）斷會計報（bào）表（biǎo）有無水分呢?建議重點（diǎn）關注一下科目。

資產負債表需要重點關注的科目：

　　1.應收賬款（kuǎn）。一方麵，如果收入與（yǔ）利潤有水分，應（yīng）收賬款就是藏汙納垢之（zhī）地。因（yīn）此要注意識別虛增的應收賬款;另（lìng）一方（fāng）麵，如果超長期（qī）應收賬款金額不菲，有可能說明公（gōng）司客（kè）戶信用管理不過關，或者產品交付有瑕疵。

　　2.存貨。一方麵要注意識別未（wèi）結轉的成本形成（chéng）的虛假庫存;另一方（fāng）麵要（yào）關注存貨減值，包括原材料減值與產（chǎn）成品減值。

　　3.其他（tā）應收款。其他應收款有資產垃（lā）圾筐之稱，要注意（yì）識別掛賬的費（fèi）用。另外，如果大股東從公司借款較多，說明公司公私不分，沒有嚴格的內控（kòng）。

　　4.無（wú）形資產（chǎn）。除土地使用權外（wài），其他的無形資產基本（běn）都是偽資產，特別要提防別有用心的研（yán）發費用資本化。研發費用資本化會減少當（dāng）期費用，虛增資產，無形資產(不（bú）含土地使用權（quán）)比重高的企業往（wǎng）往是美化報（bào）表給別人看的，給金融機構看，給潛在投資人看。

　　5.其他資產。正常經營的企（qǐ）業（yè），其他資產幾乎不會出現。但有其他，必不尋常（cháng），譬如（rú）被（bèi）法院凍結的銀行存款。

利潤表需要（yào）重點關注的科（kē）目：

　　1.銷售費用。銷售費用占比畸高，往往說明（míng）企業銷（xiāo）售渠道不暢，客戶認可度不高，市場還沒有打開，屬於硬推出（chū）貨。

　　2.管理費用。管理費用占比高低，可以（yǐ）看出一個企（qǐ）業的內部（bù）運營效率。管理費（fèi）用偏高的企業往往內部運作效率低，形式主義盛行。

　　3.營業外支出。除非企業在做捐贈，除此之外的（de）營業外支出都（dōu）可以和管理不善掛上鉤，營業（yè）外支出偏高（gāo），說明公司管理出問題了。

　　4.資產減值。因（yīn）為資產周（zhōu）轉不暢或管（guǎn）理不善，就可能導致資（zī）產減值，資產減值偏高（gāo），同樣說明公司管理出問題了（le）。

金流（liú）量表表需要重點關注的科目：

　　見過了太多（duō）虛構收入、利潤的（de）報表，大家（jiā）會覺得現金流量表更可信。現金流量表真是清白之身嗎（ma），不是。大（dà）家迷信它，是因為覺得（dé）資金流動的軌跡是真（zhēn）實（shí）的。真（zhēn）實的軌跡何嚐不可以運作呢?

　　1.銷售商品、提供勞務收到的現金。要提防美化現（xiàn）金流（liú）量表（biǎo）的現象，如找家（jiā）關係戶，做（zuò）份采購合同，打筆預付款，經（jīng）營（yíng）活動現金淨流量立馬會（huì）好看。待到明年（nián），再把合同（tóng）取消，預付款退回，一切恢複本來麵目。

　　2.吸收投資收到的現金、取得借款收到的（de）現金：了解（jiě）公司主要的融資（zī）渠道。

　　對會（huì）計科目的判斷（duàn）可作為第一層麵整體結論的驗證與補充。閱讀會計報表時，把兩個層麵結合起來，就很容易挖（wā）掘（jué）出有價值的東西。做財務分析時也可遵循這一思路。